米国相場の事実確認
2025年11月28日8:30時点
※昨夜の米国相場は休場でした。
- Fedの利下げ期待84.9％→86.9％と高止まりしている
- 先物は小幅で続伸している
- 利下げ期待続伸で幅広い銘柄が上昇
ニュースから事実確認
これと言ったニュースはありませんでした。
事実から未来をを考える【米国株】
- FRB内で利下げが高まってきている→株高要因
- 利下げのネガティブ発言がでる→強い株安要因
- 指標次第で利下げ期待の増減が激しくなりそう→不安→株安要因
今後の考察
不透明・不安材料
- 経済指標はどうなっているのか
- 12月は利下げありそうだけど、その後はどうなるのか→発表日が株価のピークか？
- 投資家が勝手に利下げすると判断している？
短期考察【1週間程度の目線】
- 利下げ期待が86％超えてきているので株価が上昇する
- ここから年末にかけて更に上昇するか→一度調整が入ってもおかしくない
- 引き続き相場全体が上昇していく
- 月末月初はリバランスで下落する可能性もある
中期考察【2週間程度の目線】
- FRBは分かる範囲の指標発表で判断してくる
- 12月は重要な指標発表がいつあるのか注意しておく
- 1月28日の利下げが意識され始めるタイミングを観察する
短期の戦略
- SP500は利下げ期待で上昇しているので日本もどの銘柄でもOK
- 経済指標が出るまで利下げは確定ではないので急落もありえる
- 上昇トレンドの銘柄を中心に買っていく
今週の経済カレンダー
重要指標発表
- 米FOMC12月9日、10日
- 米雇用統計（10月分発表なし）11月分は12月16日
- 米CPI（10月分発表なし）11月分は12月18日
ゴールド相場
ゴールドの事実確認
金相場、4カ月続伸へ－米金融当局の利下げ期待が追い風
金相場はアジア時間28日の取引で上昇した。米追加利下げ観測の高まりが追い風となっており、4カ月続伸となる見込みだ。銀も値上がりし、最高値まで1ドル未満に迫った。金相場は同日、1オンス＝4190ドル前後で推移し、週間では5%近く上昇している。米金融当局者の一連の発言や政府機関閉鎖で公表が遅れていた経済指標の発表が、利下げ観測を支えている。
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-11-28/T6EZ4BKK3NY900?srnd=cojp-v2
- 利下げ見込み86％になったことで上昇継続
- 利下げ期待が続くと上昇しやすい。逆に期待が下がると下落しやすい。
- 米中摩擦が激化すると上昇しやすい→現在落ち着いている→下落要因
- ロシア・ウクライナが和平合意→強い下落要因（これまでの流れから合意はなさそう）
ゴールドのポジション
現在保有なし
三角保ち合いになるのかなと思ったので、しばらく様子見。→このまま上昇していきそう。
日本相場
米国相場から考える寄り付き前の取引戦略
今日の株式見通し＝一進一退、手掛かり欠き5万円挟んだ動きに
2025年11月28日午前 8:16 GMT+939分前更新
日経平均は前日までに３連騰し、市場では「手掛かりがない中で上方向に行くのは難しい。一方、米利下げ観測が強まっており、下押しは強まらないだろう」（いちよしアセットマネジメントの秋野充成社長）との声がある。
個別物色が中心になるとみらる。決算で堅調な業績を示した企業や、総合経済対策で示す１７の戦略分野に関連した銘柄に物色が向かうとみられ「物色が横に広がる」（秋野氏）との見方が聞かれる。
https://jp.reuters.com/markets/japan/RJE34OFHHVOQVHJC3H5FYH7AMA-2025-11-27/
- 米国相場が休場なのでハイテク株は方向感がない動きになりそう。
- 幅広い銘柄にマネーが入るので、上がるのは上がるし、下がるのは更に下がりそう
日本相場の答え合わせ
更新は15:30分以降におこなう
TOPIX↓
- 米国の休場で日本のハイテク株も方向感がなかった
- 値上がり銘柄数と日経平均が連動していないので、ハイテク大型株は大して動かなかった
ニュースから事実確認
日経平均終値86円高、下値支える中間配当金の支払い 造船株に買い
人工知能（AI）関連銘柄の株高の持続性への不安は根強い一方、中間配当金の支払いなど需給面の支えもある。
年末にかけて株価が上昇する「サンタラリー」への期待がにじむ。
https://www.nikkei.com/article/DGXZQOFL280KMTY5A121C2000000/
〔マーケットアイ〕株式：大引けの日経平均は4日続伸、米休場で手控えムード
［東京 ２８日 ロイター］ – ＜１５：３１＞ 大引けの日経平均は4日続伸、米休場で手控えムード
東京株式市場で日経平均は４日続伸し、前営業日比８６円８１銭高の５万０２５３円９１銭で取引を終えた。米国市場が感謝祭で休場となり手掛かりが不足する中、週末や月末要因も重なり、手控えムードが広がった。
日経平均は１日を通して狭いレンジ内での推移となった。
【日本市況】金利再び上昇、日銀利上げ期待と財政懸念－株式は上昇
28日の日本市場では債券相場が反落（金利は上昇）した。日本銀行の利上げ期待に国債増発懸念が加わった。株式は続伸、円は対ドルで156円台前半で推移した。
10年国債利回りは午後に一時3ベーシスポイント（bp、1bp=0.01%）高い1.825%まで上がった。
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-11-28/T6ERVGKJH6V400?srnd=cojp-v2
事実から未来をを考える【日本株】
- 日中摩擦が軽減されてきた→株高要因
- 12月or1月利上げが高まる→株安要因（織り込まれてきている？）
- 米利下げ期待前進→株高要因
- 米で利下げ後退の発言→強い株安要因
- 中間配当の入金でSNSで話題に→株高要因
今後の考察
不透明・不安材料
- 日銀が利上げを行うのはいつになるのか？12月か1月か？
短期考察【1週間程度の目線】
- TOPIXは最高値付近なので少しヨコヨコするか？
- 暴落の前兆は感じないので引き続き個別で上昇下落する
- 下落していた銘柄にも買いが入ってくると思うのでパターンに合う銘柄にする
中期考察【2週間程度の目線】
- AI半導体、造船、防衛は中長期では再度上昇するので監視は続けておく
- 利上げや為替介入（そろそろありそう）の様子をみておく
- 利上げで銀行系が上昇しやすい
メモ
- 為替は日本のインフレ収束のタイミングで急速に円高に向かう
- 2024年8月5日の教訓から日銀は利上げ前に予告する（市場との対話）
短期の戦略
- 決算が良かった銘柄を中心に取引をする
- 下落していたハイテク株も買い戻されてきている
- 色々なジャンルにマネーが流れている
- 国債の利回り上昇で保険業は損失が膨らむのでさわらない
個別銘柄の売買記録
保有中の銘柄一覧
2025年11月28日金曜日
買い：0
売り：1
新規で購入した銘柄
新規の銘柄はありません
売却した銘柄
富士通 6702
決済価格：4147円（＋28円）
損益：＋2760円
決算理由
5MAを陰線で下抜けたので決済。
今回はルール通りに決済したかったのでこれはこれで良かった。
