米国相場の事実確認
2025年11月30日9:20時点
- Fedの利下げ期待86.9％→86.4％と高止まりしている
- 利下げ期待続伸で幅広い銘柄が上昇中
ニュースから事実確認
【米国市況】利下げ期待で株5日続伸、CMEは取引再開－156円台前半
「足元では経済に関して多くの不確実性が残っており、ここ数カ月の政府統計の不足を踏まえると、経済は投資家が考えるほど強くない可能性がくすぶっている」とも指摘した。今後の経済指標が期待外れな内容となれば、12月はリスク回避の資金フローが生じる可能性があると、エッセイ氏は指摘。市場では来週、チャレンジャー・グレイ・アンド・クリスマスによる人員削減データやADPの民間雇用者数、米連邦準備制度理事会（FRB）が注目する個人消費支出（PCE）統計に注目が集まりそうだ。
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-11-28/T6G80MT9NJLS00?srnd=cojp-v2
米国株式市場＝5営業日続伸、感謝祭明けで薄商い インテル10％高
［ニューヨーク ２８日 ロイター］ – 米国株式市場は感謝祭翌日の短縮取引で薄商いとなる中、５営業日続伸。感謝祭明けの「ブラックフライデー」セールが始まり、年末商戦が本格化する中、小売株が上昇した。ハイテク株も回復し、相場を支援した。
今週は、１２月の追加利下げ観測の高まりが市場心理を支えた。
スミード・キャピタル・マネジメントのコール・スミード最高経営責任者（ＣＥＯ）は「祝日明けは常に取引量は少なく、目立った動きもない」と述べた。
https://jp.reuters.com/markets/japan/PRFA72XV6JJA7CIVPZQVSLJZIQ-2025-11-28/
市場は好反応
米連邦準備制度理事会（FRB）次期議長の最有力候補とみられているハセット米国家経済会議（NEC）委員長は、トランプ大統領が年末までに次期議長を指名する可能性があるとの報道について、市場は好反応を示したと指摘した。投資家が自身を大統領に近過ぎると見なす可能性への懸念を、やや意識した発言とも受け取れる。
次期議長の選考プロセスを統括するベッセント財務長官は先週、トランプ氏が12月25日のクリスマス前に候補者を発表する可能性があると話した。
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-11-30/T6JN4UKK3NY800?srnd=cojp-v2
事実から未来をを考える【米国株】
- FRB内で利下げが高まってきている→株高要因
- 利下げのネガティブ発言がでる→強い株安要因
- 指標次第で利下げ期待の増減が激しくなりそう→不安→株安要因
今後の考察
不透明・不安材料
- 経済指標はどうなっているのか
- 12月は利下げありそうだけど、その後はどうなるのか→発表日が株価のピークか？
- 投資家が勝手に利下げすると判断している？
短期考察【1週間程度の目線】
- 利下げ期待が86％→87.4超えてきているので株価が上昇する
- ここから年末にかけて更に上昇するか？
- 引き続き相場全体が上昇しやすい
- FRB会合前の指標発表に注目が集まりやすい
中期考察【2週間程度の目線】
- FRBは分かる範囲の指標発表で判断してくる
- 12月は重要な指標発表がいつあるのか注意しておく
- 12月が終われば次は1月28日の利下げが意識され始めるタイミングを観察する
- 25日に時期候補者の発表で株高になりやすい
短期の戦略
- SP500は利下げ期待で上昇しているので日本もどの銘柄でもOK
- 経済指標が出るまで利下げは確定ではないので急落もありえる
米国の利下げ期待について
- FOMCのメンバーが利下げ大丈夫じゃないか発言で利下げ期待前進
- パウエルさんの次の議長にハセットさんになるかもしれないで利下げ期待前進
- 経済指標が景気が悪くなってきている
上記の3つで利下げ期待が前進している。
ただ、確定では無いので注意
今週の経済カレンダー
重要指標発表
- 12月3日（水）ADP雇用者数
- 12月6日（土）PCEコアデフレータ
- 米FOMC12月9日、10日
- 米雇用統計（10月分発表なし）11月分は12月16日
- 米CPI（10月分発表なし）11月分は12月18日
ゴールド相場
ゴールドの事実確認
金は週間ベースでは約3.8%上昇。10月に最高値を更新した後、月間でも4カ月連続高となった。
米連邦準備制度理事会（FRB）当局者による一連の発言や延期されていた経済指標の公表が、利下げ観測を後押ししている。
利息を生まない金は、金利低下の局面で恩恵を受けやすい。
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-11-28/T6G80MT9NJLS00?srnd=cojp-v2
- 利下げ見込み高止まりで上昇継続
- 利下げ期待が続くと上昇しやすい。逆に期待が下がると下落しやすい。
- 米中摩擦が激化すると上昇しやすい→現在落ち着いている→下落要因
- ロシア・ウクライナが和平合意→強い下落要因（これまでの流れから合意はなさそう）
- 2026年も利下げ方向なので長期的に上昇トレンド再開か？
ゴールドのポジション
現在保有なし
三角保ち合いになるのかなと思ったので、しばらく様子見。→このまま上昇していきそう。→不安材料が特に無いので下落する理由もなく上昇した。
日本相場
米国相場から考える寄り付き前の取引戦略
- 米国相場は順調かつ全体的に上昇しているので日本相場もまちまちで上昇する
- サンデーダウや先物には目立った下落が見れれず、ニュースも特になし
日本相場の答え合わせ
ここから下記更新は15:30分以降におこなう
TOPIX↓
- 利上げ発言で銀行業以外は一気に株安になった
- 暴落ではない。調整の範囲内。織り込まれていく様子を見ておく
ニュースから事実確認
日経平均は5日ぶり反落、5万円割れ 日銀総裁発言で12月利上げ意識
［東京 １日 ロイター］ – 東京株式市場で日経平均は５営業日ぶりに反落し、前営業日比９５０円６３銭安の４万９３０３円２８銭と節目の５万円を割り込んで取引を終了した。植田和男日銀総裁の発言で１２月会合での利上げが意識され、為替の円高と金利上昇が日本株の重しとなった。日経平均は一時１０００円超下落する場面があった。
日経平均は前営業日比６４円高でスタートしたが、次第にマイナス転換した。前場中ごろに植田総裁の発言が伝わると、日経平均は下げ幅を拡大し、９００円超値下がりした。
物色面ではハイテク株の一角や不動産株が軟調だった一方、銀行株は底堅かった。
https://jp.reuters.com/markets/japan/TV5ZBQISEFJTLFMX7ITXNW5AGA-2025-12-01
新発5年債1.375％、長期金利1.87％に上昇 17年ぶり高水準更新
一部の市場参加者は１２月の日銀利上げに対して懐疑的にみていたとみられ、きょうの日銀総裁の発言で「一気に距離感が縮まってきた」（国内証券債券セールス担当）という。利回り上昇局面では押し目買いが入っているものの、「長期金利は１．８％台を素通りし、１．９％に乗る勢いだ」（同）との声が出ている。
https://jp.reuters.com/markets/japan/WOS7MAYCJRPHHC3OEOFLMRHRD4-2025-12-01/
日銀総裁、今月にも利上げ行う可能性を示唆－「是非を適切判断」
日本銀行の植田和男総裁は1日、今月にも追加利上げを行う可能性を示唆した。前回実施した1月以降、最も踏み込んだ発言と言えそうだ。名古屋市で行われた金融経済懇談会で講演した。植田総裁は18、19日に開催予定の金融政策決定会合に向けて、企業の賃上げ姿勢に関して精力的に情報収集していると説明。その上で、内外経済・物価情勢や金融資本市場の動向を、さまざまなデータや情報を基に点検・議論し、同会合で「利上げの是非について適切に判断したい」と語った。
https://www.bloomberg.co.jp/news/articles/2025-12-01/T6D6DKKJH6V400?srnd=cojp-v2
事実から未来をを考える【日本株】
- 日中摩擦が軽減されてきたが長期で燻りそう→株安要因
- 12月or1月利上げが高まる→株安要因（織り込まれてきている？）
- 米利下げ期待前進→株高要因
- 米で利下げ後退の発言→強い株安要因
今後の考察
不透明・不安材料
- 日銀が利上げを行うのはいつになるのか？12月か1月か？→12月になりそう
短期考察【1週間程度の目線】
- 3指数ともに利上げで下落し始めた
- 利上げ確定ではないので上昇するのは上昇するが、とりあえず利確が入ってきそう
- 銀行系と保険以外は下落しそう
- 利上げが織り込むまでは下落基調なので売りのほうがよさそう
中期考察【2週間程度の目線】
- AI半導体、造船、防衛は中長期では再度上昇するので監視は続けておく
- 利上げで銀行系が上昇しやすい
メモ
- 為替は日本のインフレ収束のタイミングで急速に円高に向かう
- 2024年8月5日の教訓から日銀は利上げ前に予告する（市場との対話）→12月1日の記者会見で匂わせてきた
短期の戦略
- TOPIXが再上昇するまでは下降トレンドの売りをメインで進める。
- 買なら銀行関係にする
- 国債の利回り上昇で保険業は損失が膨らむので下落するのかどうなのかわからないので見送る
個別銘柄の売買記録
保有中の銘柄一覧
2025年12月1日月曜日
買い：3
売り：3
新規で購入した銘柄
味の素 2802
上昇シナリオ
パターン2 大底からの安値切り上げ
5MA突破で出来高足よりも上、オシレーターもGCなので、ここから3800円ぐらいまでは上昇するか。
下落シナリオ
全200以外のMAが下向きなので、下落するかも知れない。下抜けたらやばいので様子を見ながらSL前に損切りする
オリエンタルランド 4661 【売り】
下降シナリオ
全出来高足よりも下で、全MA下向きの三角保ち合いを下抜けの陰線。
1日通して売られ続け、大引前も買われる気配が無かった。
よって、2800の節目までは下落するのではないか。
上昇シナリオ
今日の陰線が否定されて全戻しのリバーサルになるとシナリオが崩れるので、即決済でOK
TOPIXとも大して連動していないので
ウェザーニュース 4825
下降シナリオ
安値切り上がりになるかと思われたところで、大陰線で全MAを下に抜いた。
TOPIXと連動した感じなのでここから下げ幅を拡大していくかも知れない。
直近の出来高足も下抜けたのが良い
上昇シナリオ
折れ線だとちょうどサポートで止まっているので、もしかしたら反発して安値切り上がりで上昇していく可能性あり。
もう1回MA群をうわ抜けると上昇していきそう
売却した銘柄
味の素 2802
決済価格：3541円（-62円）
損益：-6180円
決算理由
5MAを陰線で下抜けたので決済。
これで全MAが下向きになったし、TOPIXと連動して下落する可能性があるのでSL前損切りをおこなった。
決済したポイントが最安値は腹立つけどしょうがない。
カーリット 4275
決済価格：1667円（+26円）
損益+26180円
決済理由
ルールではまだ決済はしていけないけど、GU寄天陰線と結構戻す可能性があり、TOPIXと連動して下落したので、今回は売ることにした。
1715まで上昇するかと思ったけど、利上げは関係ないんだなと思った。
アンビスホールディングス 7071
決済価格：458円（+6円）
損益+3850円
決済理由
GU寄天陰線でTOPIXと連動して下落を開始する可能性があるので、プラスのうちに決済した。
オシレーターはまだ上向きだけど、先週までとは流れが変わっているのでここは様子見したほうがよさそう。
