2025年12月5日金曜日の相場分析

米国相場の事実確認
ゴールド相場
日本相場
日本相場の答え合わせ
個別銘柄の売買記録
継続保有中

米国相場の事実確認

2025年12月5日8:00時点

利下げ期待87％と高止まりが続いている
材料待ちでまちまちの動きをしている

ニュースから事実確認

米国株式市場＝ほぼ横ばい、ＦＲＢの利下げ期待が支え　アマゾンは安い

[４日ロイター] – 米国株式市場はほぼ横ばいで取引を終えた。投資家が労働市場などの経済指標を評価する中、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が来週利下げを実施するとの期待に支えられた。

政府機関閉鎖の長期化により、１１月の雇用統計は今月の連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）後に予定されており、市場参加者は労働市場についてまちまちの内容を示す二次指標に注目している。

「要するに最も重要なのは雇用統計で、最新の数字がまだ出ていない。これが金融政策の行方を左右するだろう」と語った。

米国株式市場＝ほぼ横ばい、ＦＲＢの利下げ期待が支え　アマゾンは安い
米国株式市場はほぼ横ばいで取引を終えた。投資家が労働市場などの経済指標を評価する中、米連邦準備理事会（ＦＲＢ）が来週利下げを実施するとの期待に支えられた。
jp.reuters.com

【米国市況】円上昇、日銀利上げ観測で一時154円台半ば－国債下落

オックスフォード・エコノミクスのアナリスト、ジョン・カナバン氏は失業保険申請件数について、「感謝祭の週前後は季節要因によるデータの歪みが生じやすいため、今回の数字を深読みするのは難しい」と指摘。「全体として、来週の米連邦公開市場委員会（FOMC）決定に大きな影響を与えるような数字ではない。現時点で唯一重要なのは、来週のFOMC会合だ」と述べた。
https://www.bloomberg.com/jp/news/articles/2025-12-04/T6R7X3KK3O7G00?srnd=jp-markets

事実から未来をを考える【米国株】

指標発表で雇用の悪化が鮮明になった→利下げ期待前進→株高要因
AI半導体はニュースなどによりまちまち
FOMCやCPIまちでよこよこしやすい

今後の考察

不透明・不安材料

経済指標はどうなっているのか（直近は5日のPCEインフレ圧力がわかる）
12月は利下げあり→発表日が株価のピークか？

短期考察【1週間程度の目線】

指標から利下げ期待は高止まりが続いているので株価が上昇しやすい

中期考察【2週間程度の目線】

FRBは分かる範囲の指標発表で判断してくる
12月は重要な指標発表がいつあるのか注意しておく
特に18日のCPIは超重要になってくる
12月が終われば次は1月28日の利下げが意識され始めるタイミングを観察する
25日？に時期候補者の発表で株高になりやすい→トランプさんは株高で今年を締めたい？

短期の戦略

SP500は利下げ期待で緩やかに上昇していきそう
日本の利上げで円高へ動いた→次の方向を決めるのはCPIか？

米国の利下げ期待について考察

FOMCのメンバーが利下げ大丈夫じゃないか発言で利下げ期待前進
パウエルさんの次の議長にハセットさんになるかもしれないで利下げ期待前進（織り込まれている）
経済指標で景気・雇用が悪くなってきている

上記の3つで利下げ期待が前進している。どれかが崩れると株安要因

下落のシナリオ

12月の利下げ見送り
指標で利下げするような数字じゃない
上の2つがセットになる→超下落要因（暴落）

上昇シナリオ

上の逆になれば上昇していく

今週の経済カレンダー

重要指標発表

12月3日（水）ADP雇用者数→終了
12月6日（土）PCEコアデフレータ
米FOMC12月9日、10日
米雇用統計（10月分発表なし）11月分は12月16日
米CPI（10月分発表なし）11月分は12月18日

ゴールド相場

ゴールドの事実確認

金スポット価格はほぼ変わらず。新規失業保険申請件数は約3年ぶりの低水準になったものの、来週のFOMC会合での利下げ観測が後退することはなかった。

「マクロの観点からは、銀も金と同じ材料から恩恵を受けるはずだ。具体的にはドル安、FRBの利下げ、そして地政学リスクを背景にした安全資産への需要回復だ」と語った。

https://www.bloomberg.com/jp/news/articles/2025-12-04/T6R7X3KK3O7G00?srnd=jp-markets

材料待ちでヨコヨコしている
利下げ期待が続くと上昇しやすい。逆に期待が下がると下落しやすい。
米中摩擦が激化すると上昇しやすい→現在落ち着いている→下落要因
ロシア・ウクライナが和平合意決裂→上昇要因
米国のベネズエラ地上攻撃→上昇要因
ということは、FOMCで利下げが発表されたら急上昇する？それとも織り込み済み？

ゴールドのポジション

12月5日金曜日
買1

FOMCの利下げ発表で急上昇すると思うので小分けで買っていく。

日本相場

米国相場から考える寄り付き前の取引戦略

今日の株式見通し＝軟調、大幅上昇後の利益確定売り

2025年12月5日午前 8:15 GMT+93分前更新

［東京　５日　ロイター］ – きょうの東京株式市場で日経平均株価は、軟調な値動きが想定される。

前日に日経平均が大幅高となった反動で利益確定売りに押されやすいほか、週末前の手じまい売りも上値を抑えるとみられている。一方、日経平均の下値も限定的とみられ、５万円台での値固めに終始しそうだ。

https://jp.reuters.com/markets/japan/A4UPTTZDRNJPXOJ3TSFYXLREBM-2025-12-04/

米国市場の流れでまちまちの動きを思想
先物は8:30辺りで半値戻している
↑もう少し冷静になればよかった。INするなら今日の動きを見てからでも遅くはなかった気がする。
多少の戻しは覚悟しておく。損切りはしょうがない
バランス的には「買5売0」→「買3売1」ぐらいが良かった気がするが今日は様子見。

日本相場の答え合わせ

ここから下記更新は15:30分以降におこなう

TOPIX↓

ニュースから事実確認

日経平均は4日ぶり反落、一時800円超安　利益確定売り優勢
［東京　５日　ロイター］ – 東京株式市場で日経平均は４営業日ぶりに反落し、前営業日比５３６円５５銭安の５万０４９１円８７銭で取引を終えた。

日経平均は前日までの３営業日で１７００円超値上がりした反動で、利益確定売りが優勢となった。
下げ幅は８００円を超える場面もあった。週末を控えて様子見姿勢も広がり、後場後半にかけてはもみ合いが継続した。

https://jp.reuters.com/markets/japan/RAM3HUPNR5KDFCZ7EB2MUP6QPM-2025-12-05/

【日本市況】円上げ拡大、日銀利上げ姿勢維持へ－金利上昇、株大幅安

米連邦公開市場委員会（FOMC）を来週に控えて金融市場で日米金融政策への注目度が強まっている。月内の米利下げと日銀利上げを市場はほぼ織り込みつつあり、その先の政策運営に焦点が移行しつつある。

https://www.bloomberg.com/jp/news/articles/2025-12-05/T6RPIOKK3NY900?srnd=jp-homepage

予想通り米利下げならしっかり、年末高への期待も＝来週の東京株式市場

［東京　５日　ロイター］ – 来週の東京株式市場は、しっかりの展開が想定される。来週開催の米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）では追加利下げが決定される公算が大きく、米ハイテク株の上昇が日本株の支えになるとみられている。来年相場への期待が根強い中、年末高を意識した投資家心理も上昇に弾みをつけそうだ。

市場では来年の解散・総選挙や政策の推進を見越したムードが形成されつつあるという。市場では早くも年末や来年の株高を意識した動きとなりそうだ。

https://jp.reuters.com/markets/japan/6BIAWXGKT5L5JIUOTESPM7FIDA-2025-12-05/

事実から未来をを考える【日本株】

日経平均は前日までの３営業日で１７００円超値上がりした反動で利益確定売りの下落
日銀利上げは完全に織り込み済みなので年末にかけて上がっていきやすい
今日はいわゆる「ふるい落とし」の日でもあった

今後の考察

不透明・不安材料

日銀の利上げは1月以降どうなるのかが次の焦点

短期考察【1週間程度の目線】

日経平均、TOPIXともに最高値を更新していく
利上げは完全に織り込んだ
米が利下げ期待後退しない限りは上昇していきやすい

中期考察【2週間程度の目線】

FRBと日銀の金利がどうなるのか、そしてその後は
引き続き米の指標発表に注目

メモ

為替は日本のインフレ収束のタイミングで急速に円高に向かう
もうしばらく利上げも利下げもなさそうと判断されると円安になるのか？

短期の戦略

ふるい落としが終わってから上がっていくので上昇に乗っかる
買5売0で取引を進める

個別銘柄の売買記録

保有中の銘柄一覧

2025年12月5日金曜日
買い：0
売り：2

新規で購入した銘柄

ありませんでした。

売却した銘柄

日立 6501【買】

保有数：100株
購入価格：4979円
現在の損益：

購入理由
日経平均と連動しているのでこれから上昇しやすそう。
出来高足の下で推移。買残が溜まって9倍を超えている。20MAを突破できるかどうかが鍵
2回目の挑戦で今回は10MAが上向きでサポートに回っているので突破できそう。
上昇できたら過去の高値までは行けそう。
週足は5MA下向きなのがとっても気になる。

決済日12月5日
売却理由
GDからの下落が続いてこのままSLまで到達しそうだったので早決済した。

決済価格：4844円（-136円）
損益：-13500円

マナメモ
週足5MA下向きだったので不安だったのが的中して大幅下落してしまった。
場中で決済したときが再安値。買い戻されて上昇していった。
大引まで待つべきだったのかどうなのか。