米国相場の事実確認
2025年12月9日13:15時点
SP500 先物
- 利下げ期待87.6％と高止まりが続いている
- 材料待ちでまちまちの動きをしている
ニュースから事実確認
米国株式市場＝Ｓ＆Ｐ小幅安、ＦＯＭＣ結果待ち
[９日 ロイター] – 米国株式市場はＳ＆Ｐ総合５００種(.SPX), opens new tabが小幅に下落して取引を終えた。連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）の結果を控える中、連邦準備理事会（ＦＲＢ）が利下げを実施しても、タカ派的な姿勢を示すとみられている。また、来年に費用が増加するとの見通しを示したＪＰモルガン・チェース(JPM.N), opens new tabが下落し、相場を圧迫した。
ＦＲＢは９日、２日間にわたるＦＯＭＣを開始した。インフレ率はＦＲＢの目標である２％を依然として上回っているが、市場では０．２５％ポイントの利下げが見込まれている。
FRB利下げの流れ、今週でいったん停止も－FOMC内の意見大きく割れる
米金融当局者は10日まで開く連邦公開市場委員会（FOMC）会合で、3会合連続の利下げを決める見通しだ。ただ、利下げの流れはこれでいったん停止となる可能性がある。
根強いインフレを巡る懸念により、FOMC内では金利政策について意見が大きく分かれており、パウエル連邦準備制度理事会（FRB）議長は来年初めのさらなる動きに関してシグナルを示すことができない状況が想定される。
https://www.bloomberg.com/jp/news/articles/2025-12-10/T70SCKKJH6V400?srnd=jp-markets
大幅引き下げの余地
米国家経済会議（NEC）のハセット委員長は、連邦準備制度理事会（FRB）の政策金利には大幅な引き下げ余地があるとの認識を示した。ハセット氏は次期FRB議長人事で最有力候補とされている。
同氏はFRB議長に就任した場合、トランプ大統領が求める「大幅利下げ」を推進するかどうか問われ、「データがそれを示しているのであれば、例えば今なら、そうした利下げには十分な余地があると思う」と述べた。それは25bpを超える引き下げを意味するのかとの質問には、「その通りだ」と答えた。
https://www.bloomberg.com/jp/news/articles/2025-12-09/T70AH9KJH6VD00
事実から未来をを考える【米国株】
- FOMCやCPIまちでよこよこしやすい
- 市場の関心は来年の利下げがどうなるのかに焦点が移動してきている
- 2026年は利下げがあるのかないのかよくわからない
今後の考察
不透明・不安材料
- 経済指標はどうなっているのか
- 12月11日（木）4:00は利下げあり→来年の見通しは？
短期考察【1週間程度の目線】
- 利下げ期待は織り込み済みでヨコヨコしやすい
- なんなら一度下落してきてほしい
中期考察【2週間程度の目線】
- FRBは分かる範囲の指標発表で判断してくる
- 特に18日のCPIは次回以降につながるので超重要になってくる
- 12月11日4:00が終われば次は1月28日の利下げが意識され始めるタイミングを観察する
- 25日？に時期候補者の発表で株高になりやすい→トランプさんは株高で今年を締めたい？
短期の戦略
- 万が一利下げがない場合のダメージがでかすぎるのでノーポジにする
米国の利下げ期待について考察
- FOMCのメンバーが利下げ大丈夫じゃないか発言で利下げ期待前進
- パウエルさんの次の議長にハセットさんになるかもしれないで利下げ期待前進（織り込まれている）
- 経済指標で景気・雇用が悪くなってきている
上記の3つで利下げ期待が前進している。どれかが崩れると株安要因
下落のシナリオ
- 12月の利下げ見送り
- 指標で利下げするような数字じゃない
- 上の2つがセットになる→超下落要因（暴落）
上昇シナリオ
- 上の逆になれば上昇していく
今週の経済カレンダー
重要指標発表
- 米FOMC12月9日、10日（11日木曜日4:00発表）
- 米雇用統計（10月分発表なし）11月分は12月16日
- 米CPI（10月分発表なし）11月分は12月18日
ゴールド相場
↓ドットプロットの利下げ見通しは12月3月6月9月の年4回更新される↓
ゴールドの事実確認
金相場は反発。投資家は翌日に控える今年最後のFOMC政策決定発表に身構えている。
ストーンXファイナンシャルの市場分析責任者ローナ・オコネル氏は、トレーダーは「確実に利下げを見込んでいる」と述べた。利息を生まない金などの貴金属にとって、金利低下は相対的な投資妙味を高める。
フィッチ・ソリューションズ傘下BMIのアナリストは、FRBが利下げ方針を停止するとの見方が広がれば、金価格の重荷になり得るとリポートで指摘。「2024年に始まった金融緩和サイクルの勢いが鈍り始めれば、1オンス＝4000ドルを下回る可能性がある」と述べた。
https://www.bloomberg.com/jp/news/articles/2025-12-09/T70TZFKGCTLW00?srnd=jp-markets
- 来年は2回の利下げがあると投資家は考えている
- 利下げ期待が続くと上昇しやすい。逆に期待が下がると下落しやすい。
- 米中摩擦が激化すると上昇しやすい→現在落ち着いている→下落要因
- ロシア・ウクライナが和平合意決裂→上昇要因
- ドイツやフランスなどを巻き込んだヨーロッパ戦線緊張→上昇要因
- 米国のベネズエラ地上攻撃（もうまもなく）→上昇要因
- タイとカンボジアの国境地帯紛争激化→上昇要因
- 日中摩擦は特に関係ない
- FRBが国債買い入れを26年1月から行うらしい→本当なら国債利回り上昇→ゴールド上昇要因
- 最大の材料はFOMCの来年にかけての見通し
ゴールドのポジション
12月19日水曜日
買0 売0
FOMC通過まで現在ノーポジ
日本相場
米国相場から考える寄り付き前の取引戦略
今日の株式見通し＝方向感に欠ける値動き、ＦＯＭＣ前の様子見
[東京 １０日 ロイター] – きょうの東京株式市場で、日経平均株価は方向感に欠ける展開が想定される。米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）の声明発表とパウエル米連邦準備理事会（ＦＲＢ）議長の会見を控え、様子見姿勢が広がるとみられる。日経平均はプラス圏とマイナス圏を行き来する展開となりそうだ。
https://jp.reuters.com/markets/japan/R4JDMPQDPJOTVBHJI7SF5LA4MU-2025-12-09/
- 方向感がないヨコヨコになりそう
- FOMCが通過（水曜日の引け）までに「買0売0」にする（サプライズ対策でノーポジにする）
日本相場の答え合わせ
ここから下記更新は15:30分以降におこなう
TOPIX↓
ニュースから事実確認
日経平均は反落、朝高後は利益確定 米ＦＯＭＣ前で
［東京 10日 ロイター］ – 東京株式市場で日経平均は小幅に反落し、前営業日比５２円３０銭安の５万０６０２円８０銭で取引を終えた。朝方は米ナスダック株の上昇やドル高／円安進行が支えとなり、節目の５万１０００円台を回復したが、次第に利益確定売りが優勢となり、後場にかけてはマイナス圏で推移した。米連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）の結果公表を明日早朝に控え、大引けにかけてはもみ合いとなった。
事実から未来をを考える【日本株】
- 日銀の利上げは織り込んだ価格で推移している
- 市場は米FOMC,雇用統計、CPIの結果待ち→一連が終わるまではヨコヨコが続きそう→今日は調整で売られた
今後の考察
不透明・不安材料
- 日銀の利上げは1月以降どうなるのかが次の焦点
短期考察【1週間程度の目線】
- 米国の指標発表まちなので全て終わるまでは方向性がない可能性がある
- 方向性が出るまでは0ポジションでいく
中期考察【2週間程度の目線】
- FRBと日銀の金利がどうなるのか、そしてその後は
- 指標発表次第
メモ
- 為替は日本のインフレ収束のタイミングで急速に円高に向かう
- 日銀が国債買い入れ→利回り下落→金利下落→インフレ抑制
短期の戦略
- 勝率は低いと思って投資する
個別銘柄の売買記録
保有中の銘柄一覧
2025年12月10日水曜日
買い：0（株ゲームで1追加）
決済：2
新規で購入した銘柄
アンビスホールディングス 7071【買】 12月10日水曜日
株ゲームでシミュレーション
保有数：800株
購入価格：481円
現実損益：+0円
購入理由
下降トレンドで安値切り上げで、20MAの上で5MAを超えてた。
よって、もう1回上昇直近高値か50MA辺りを目指すのでは？
継続保有中
プラスアルファ・コンサルティング 4071【売】 12月9日火曜日
株ゲームでシミュレーション
保有数：200株
購入価格：2325円
現実損益：+1600円
購入理由
上昇トレンドからの調整で下落。決算良くてGDで買い戻しで上昇。
高値更新できずにもう1回下落しそう。
前回は10MAのサポートがあったけど、今回は全MAを下抜けた。
よって過去の安値付近までは下落しそう
週足はこのまま下落でフェイクセットアップの完成。とりあえずMAを下抜けてきた
フラメモ
12月10日水曜日
株ゲームでシミュレーション
保有数：200株
購入価格：2325円
現実損益：-1000円
GUからの売られて安値更新して、買い戻されスパイクローでプラ転して引けた。
サポレジ帯を抜けるのは厳しいか？まだシナリオ崩れではないので継続
売却した銘柄
DMG森精機 6141【買】
保有数：200株
購入価格：2742円
現在の損益：+2050円
購入理由
業績は悪くなる。利上げも逆風
スーパー出来高の上で推移2回目の安値切り上がりを5MA突破で確定した。
出来高が増えないのが気になるが、安値切り上がりは強いので50MAまでは上昇しそう
5，10，20MAは全て上向き。週足も5MA上向きへ
フラメモ
12月5日金
現在の損益：-7350円
9時後半に上昇した後に大引まで売られ続けた。5MAが下向きになってきたがシナリオは崩れていないので継続保有する。
12月8日月
現在の損益：-450円
出来高は増え無い。TOPIXと連動している。まだシナリオ通りなので継続保有
12月9日火
現在の損益：-1750円
出来高は減っている。様子見が続いているTOPIXと連動している。
25以下のMAは上昇中でシナリオ通り。よって継続保有
決済日 12月10日水
売却理由
明日のFOMCの万が一に備えて決済しておきました。
決済価格：4861円（-16円）
損益：-3290円
マナメモ
MAは上向きなのでまだ上昇の可能性はあるけど、とりあえず様子見
ニフコ 7988【買】
保有数：100株
購入価格：4855円
現在の損益：+200円
購入理由
RRは1.1と低いがきれいな上昇トレンドなので、上がりやすいとは思う。
小休憩を挟んで5MAに沿って上がっていきそう。
フラメモ
12月5日金
現在の損益：-2200円
GU寄天陰線でほぼ全戻しだったけど、5MAで反発して下げ幅を縮めた。
明日陰線なら2連陰線になるので決済する。
12月8日月
現在の損益：-1000円
TOPIXと連動して少し上昇した。今回も5MAで反発した。
まだシナリオ通りなので継続保有
12月9日火
現在の損益：+350円
TOPIXと連動して少し上昇した。今日も5MAで反発して最高値更新。
まだシナリオ通りなので継続保有。このまま上離れしていくか！？
決済日 12月10日水
売却理由
利確ラインに到達後、陰線で引けたのと、
明日のFOMCの万が一に備えて決済しておきました。
決済価格：4943円（-66円）
損益：+6640円
マナメモ
トレンド周期13本目だったので、タイミングとしては良かったと思う。予定TPには到達したのでやはり節目は意識されていたんだなとおもう。
