ブリヂストン「PER10倍の世界タイヤ大手」原材料安＋円高追い風でEPS急回復、再評価余地大

ブリヂストン（5108）は、EPS成長性・PERの割安度・資源価格の低下や円高メリットといった観点から、今後の株価上昇ポテンシャルが高いと見られる銘柄です。

こんな方に特におすすめです！

✅ EPSが回復基調にある優良製造業を中長期で保有したい方
✅ 円高・WTI下落を味方にできる企業を探している方
✅ 「PER10倍台 × EPS再成長 × 将来利回り5％超」に魅力を感じる方

世界トップクラスのタイヤメーカーであるブリヂストンは、

株ビーバー

2025年を底にEPSが急回復し、2026年以降は年5〜7%の成長が見込まれます

PERも過去平均（12.5倍）に戻るだけで株価上昇余地が大きく、配当利回りも将来的に5％を超える水準に育つ可能性があります。

本記事では、EPS予想と理論株価の推移、資源価格や為替との連動性、割安に放置されている理由、2030年に向けた目標株価とインカムリターンの試算まで、具体的な数字をもとに丁寧に解説していきます。

EPSと配当金の予測（2024年～2030年）

年度	EPS（予測）	成長率	配当金	配当性向
2024年実績	416.2円	–	230円	約55%
2025年予想	370.6円	-10.9%	230円（維持）	約62%
2026年予想	541.1円	+46%	260円	約48%
2027年予想	580円	+7.2%	280円	約48%
2028年予想	610円	+5.2%	300円	約49%
2029年予想	640円	+4.9%	320円	約50%
2030年予想	670円	+4.7%	340円	約51%

EPS成長
　・2025年は一時的な減益（過渡期）
　・2026年は「ゴム・原油価格下落」「円高」「販売価格維持」により大幅反発
　・その後は+5〜7%成長を想定（成熟銘柄としては健全）

※2027年以降はIR資料から予想

（株価：6,021円基準）

配当利回りが年々上昇する構造

2026年以降、EPS急回復＋還元強化を背景に利回り5%超が見えてくる

株ビーバー

「今の株価で仕込めば将来は高利回り銘柄になる」＝長期ホルダーには非常に有利な設計

■ 株価円で2027年EPS（580円）をもとにした現在のPER

→ 現在のPERは10.38倍

現在のPERは割安と言えるのか、比較して考えます。

通常、EPS成長率が+5%以上あればPER10〜12倍でも“妥当以上”と評価される
→ 今のブリヂストンはそれを満たしており、
　「PERが割安」「EPSも伸びている」＝ダブルで評価の余地

営業利益率が2025年の9.4% → 2026年には11〜12%まで改善する見込み

販売数量の増加が、固定費の分散と利益増に直結

販売チャネル・価格戦略の強化で、数量依存から単価・利益重視型へ転換中

EV・高性能車向けのプレミアムタイヤ（ENLITENなど）への注力

トラック・バス向けタイヤやメンテナンス事業を含むBtoBサービスも拡大中

株価6,000円は、2025年EPSベースではやや割高寄り

2026年以降はEPSが急回復予想
PER12.5倍を維持できれば、理論株価6,700〜8,300円の成長レンジ

2026年以降に市場が「再評価」し始めた時点で株価の上昇圧力が強まる構造

原材料・エネルギーコストの下落
　→ ゴム価格（RSS3・TSR20）・WTI原油価格が下落中で、利益率の大幅改善が期待される。
為替円高による輸入コスト減
　→ 125～135円程度の円高基調が続けば、海外からの原材料調達コストが減少し、営業利益を押し上げる。
EV・高機能タイヤ市場の拡大と収益構造の高度化
　→ プレミアムタイヤや再生・メンテナンス型BtoBモデルへの転換が進み、長期的な収益基盤が強化される。